盡管A股震蕩，但百億私募增長勢頭依舊很猛。

又有多家證券私募機構(gòu)殺入百億私募陣營，包括?？べY產(chǎn)、國新新格局、黑翼資產(chǎn)、因諾資產(chǎn)、呈瑞投資和久期投資。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至8月4日，國內(nèi)資管規(guī)模在100億以上的證券私募基金管理人達到84家，創(chuàng)歷史新高。

其中，百億級的量化私募也有18家;也有高毅、景林、淡水泉等多家私募晉級為千億機構(gòu)，私募行業(yè)強者恒強趨勢愈發(fā)明顯。

又有多家機構(gòu)晉級

百億證券私募增至84家

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，近期，黑翼資產(chǎn)、因諾資產(chǎn)、呈瑞投資、久期投資、?？べY產(chǎn)、國新新格局等6家私募的資產(chǎn)管理規(guī)模均突破了100億，成為新晉百億證券私募。

實際上，今年新加入百億私募還包括同犇投資、泰旸資產(chǎn)、源峰基金、萬方資本、啟林投資等私募證券投資基金管理人。因此，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至8月4日，最新的百億私募家數(shù)已經(jīng)增至84家(PS：同一家私募不同備案主體算兩家)。

我們具體來看看一些新晉百億私募的情況。

滬上私募?？べY產(chǎn)是由知名“公奔私”基金經(jīng)理成立的公司，其掌門人是兩位興全基金的老將——杜昌勇和王曉明。去年7月17日，王曉明創(chuàng)立的興聚投資和杜昌勇創(chuàng)立的?？べY產(chǎn)發(fā)布公告，兩家公司進行合并，定位為打造以權(quán)益為核心、股債結(jié)合、靈活配置的“權(quán)益+”新平臺。杜昌勇擅長可轉(zhuǎn)債投資，他曾管理A股市場上首只轉(zhuǎn)債基金;王曉明擅長權(quán)益投資，他曾是興全趨勢的基金經(jīng)理。?？べY產(chǎn)的整體風格注重投資的安全邊際與風險控制。

值得一提的是，近期睿郡資產(chǎn)還舉牌了多只可轉(zhuǎn)債(持券比例超20%)，包括海瀾轉(zhuǎn)債、榮泰轉(zhuǎn)債等。

國新新格局是今年4月剛成立的一家私募，5月24 完成備案，全名為國新新格局(北京)私募證券基金管理有限公司，目前旗下僅僅備案了一只私募基金——國新央企新發(fā)展格局私募證券投資基金，但管理規(guī)模一舉超過百億。這家私募由國新投資有限公司100%控股，往上穿透實際控制人是中國國新控股有限責任公司，是一家千億級的央企;國新新格局的總經(jīng)理是易方達基金原副總裁汪蘭英。

來自北京的新晉百億債券私募久期投資，其董事長姜云飛一位“銀行系”的投資老將，曾任職于工銀瑞信基金、中國工商銀行總行，負責理財產(chǎn)品的產(chǎn)品設計和投資管理，他在大類資產(chǎn)配置的產(chǎn)品設計和投資管理有長達十余年的經(jīng)驗。姜云飛的投資風格非常穩(wěn)健，講究順勢而為，注重均衡配置。久期投資的主要投資策略為“固定收益+”。

前不久姜云飛發(fā)表觀點，下半年在股票方面，繼續(xù)看好電動車、新能源、半導體材料等產(chǎn)業(yè)方向，同時可左側(cè)布局康復醫(yī)療服務、器械，寵物疫苗等底部品種，但不看好白酒;在商品方面，看空螺紋鋼，地產(chǎn)投資下行帶來需求壓力，減產(chǎn)預期充分存在變數(shù)，看多受益于新能源的銅鋁等品種。

基金君再來講一下此前幾家今年的新銳百億私募，同犇投資成立于2014年，由新財富最佳分析師童馴創(chuàng)立，同犇投資一直聚焦大消費、深耕大消費。泰旸資產(chǎn)由知名“公奔私”基金經(jīng)理劉天君創(chuàng)立，從以往業(yè)績來看，泰旸資產(chǎn)在熊市中表現(xiàn)出眾。

還有，萬方資本由錢偉創(chuàng)立，公司的投資策略結(jié)合中長期和短期策略，一方面以成長股價值投資作為戰(zhàn)略性持倉，中長期持有，另一方面以事件驅(qū)動策略作為重要補充。

另外，值得注意的是，近期響應監(jiān)管號召，近期也有多家百億私募基金更名，包括北京源峰私募基金、上海希瓦私募基金、海南希瓦私募基金、上海保銀私募基金、明毅私募基金等。

量化百億私募擴容至18家

值得注意的是，隨著黑翼資產(chǎn)、因諾資產(chǎn)的加入，最新百億量化私募天團已經(jīng)擴容到了18家，可見近幾年投資者對于量化投資的青睞。

具體來看，包括鳴石投資、金锝資產(chǎn)、九坤投資、誠奇資產(chǎn)、明汯投資、進化論資產(chǎn)、靈均投資、盛泉恒元、啟林投資、九章資產(chǎn)、寧波幻方量化、衍復投資、千象資產(chǎn)、天演資本、黑翼資產(chǎn)、因諾資產(chǎn)、呈瑞投資、佳期投資。其中部分量化私募的規(guī)模甚至超過了500億。

我們來看看幾家新晉的百億量化私募，黑翼資產(chǎn)成立于2014年，核心策略是CTA和量化股票，其擁有兩位“海歸”執(zhí)行合伙人和投資經(jīng)理，分別是負責CTA策略的陳澤浩博士和負責量化選股策略的鄒倚天。短周期CTA是黑翼運行時間最長、規(guī)模最大的產(chǎn)品線，和長周期比，這一產(chǎn)品的突出優(yōu)勢是對于市場變化的反應較快，在商品市場趨勢不明顯的時候更加從容。

因諾資產(chǎn)的掌門人徐書楠本科是清華大學，碩士就讀于美國麻省理工，工作后加入了全球?qū)_套利頂尖的機構(gòu)IMC，2010年回國發(fā)展，先后在中信建投和深圳博普擔任要職，2014年創(chuàng)立因諾資產(chǎn)，公司專注于量化投資領域，旗下有套利策略、選股策略、Alpha策略、CTA策略等。

在接受私募排排網(wǎng)專訪時，因諾資產(chǎn)曾表示，他們希望自身的長期投資業(yè)績能夠保持在市場第一梯隊的水平，如果能夠保持這樣的業(yè)績，就會選擇繼續(xù)擴張規(guī)模;如果規(guī)模的擴張已經(jīng)對業(yè)績產(chǎn)生了較大影響，就會封閉相關策略及產(chǎn)品。

另外，還有一家老牌私募呈瑞投資晉級百億私募梯隊，呈瑞投資成立于2010年，以量化宏觀對沖為核心投資策略，掌門人王欣藝曾先后任職思科公司、國泰君安、重陽投資等知名公司。目前呈瑞投資主要策略包括宏觀對沖策略、高頻Alpha策略、CTA策略，策略平臺均屬自行開發(fā)運行。呈瑞投資對自身策略比較明晰，股票利潤來自于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，商品利潤來自于趨勢行情。

對于量化私募來說，規(guī)模迅速擴大會對其策略的超額收益產(chǎn)生影響。有量化私募就表示，規(guī)模的增長是對公司全方位的考驗，包括策略容量、交易系統(tǒng)承載力、服務器資源、人力資源、風控系統(tǒng)承載力等。因此，近幾年一些量化私募會對規(guī)模的過快增長做出一定控制。比如黑翼資產(chǎn)曾主動控制短周期CTA產(chǎn)品的募集，因諾資產(chǎn)等私募也曾主動封閉市場中性產(chǎn)品。

也有私募晉級千億機構(gòu)

私募行業(yè)強者恒強趨勢明顯

從地域分布來看，目前上海的百億私募數(shù)量仍然是遙遙領先，達到38家，包括重陽投資、景林資產(chǎn)、保銀投資、大樸投資、聚鳴投資等;北京的百億私募也有19家，包括淡水泉投資、星石投資、樂瑞資產(chǎn)、漢和資本等;深圳的有11家，包括凱豐投資、林園投資、進化論資產(chǎn)、中歐瑞博投資等;另外其他地區(qū)有16家，包括杭州的永安國富資產(chǎn)、天津的禮仁投資、鄭州的伊洛投資等。

同時，百億私募的隊伍正呈現(xiàn)年輕化趨勢，其中有部分私募成立不到三五年就躋身百億行業(yè)，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，84家百億私募中，成立時間在10年及以上的僅有21家;與之相對的是，和諧匯一、衍復投資、禮仁投資、寧泉資產(chǎn)、煜德投資、盤京投資等多家私募，在成立不到5年就達到百億規(guī)模。

業(yè)內(nèi)人士認為，私募基金想要把規(guī)模做到百億，不僅需要構(gòu)建良好的投研體系，保持自身業(yè)績的可持續(xù)性，也需要做好品牌、渠道、團隊等方方面面的管理。不然在規(guī)模迅速突破百億以后，很可能出現(xiàn)業(yè)績的下滑，投資者用腳投票。我們也看到有部分百億私募這幾年退出百億陣營的情況。

當然現(xiàn)在私募行業(yè)強者恒強的趨勢愈加明顯，根據(jù)格上研究統(tǒng)計，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、淡水泉投資、明汯投資等機構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元。也有部分百億私募的規(guī)模達到200億、300億，甚至500億以上;包括明汯投資、九坤投資、敦和資管、源樂晟資產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)、永安國富、林園投資、東方港灣等私募規(guī)模也位居行業(yè)前列。

前不久，朝陽永續(xù)發(fā)布的《2021年上半年私募市場白皮書》也顯示，截至6月末，管理規(guī)模超過百億的私募基金有72家，合計管理規(guī)模2.23萬億元，占到全行業(yè)的51.7%。其中，前5家私募基金的總管理規(guī)模超過6000億元，占到全行業(yè)的16.79%。

業(yè)內(nèi)人士分析，雖然今年市場震蕩較為強烈，但百億私募擴容依舊很快，很大原因是近年來居民可投資產(chǎn)大幅增長、居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)向權(quán)益類轉(zhuǎn)變，以及這兩年股市結(jié)構(gòu)性行情助推資金入場，支撐了私募規(guī)模擴大。現(xiàn)在投資者不斷成長成熟，在參與權(quán)益市場的渠道選擇上，青睞中長期業(yè)績突出且穩(wěn)定的頭部機構(gòu)。

最后我們來看看最新百億私募的全部名單，共有84家。